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每股收益冠军股值得关注

2019-06-12 09:17:55 来源:
每股收益冠军股值得关注

  每股收益就是公司的税后净利润与股本规模的比值。它是分析每股价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指标。

  每股收益越高的公司,赢利能力越强,而在市场的股价也就越高,散户购买这样公司的股票也要付出更高的价钱,这是最简单的道理;同时,各种各样的财务手段都可以合理合法地影响每股收益的变化。

  我们都知道,虽然股票市场存在着各种各样的不确定性,但是上市公司业绩的提升始终是一个重要的选股要素。可以说,股价最终是上市公司业绩的反映,或者直接说我们买股票赚的钱应该是来自上市公司的,而不是赚其他投资者的,这是股票买卖的本质。这也是每股收益变化值得研究的佐证。

  简单回顾2000-2005年每股收益冠军当年的股价表现,基本可以验证前面的判断:第一,6个年度每股收益冠军的年平均涨幅是45.76%,而上证综合指数只有0.02%,超过上证综合指数45.74个百分点;第二,6个年度中每股收益冠军赚钱的有5年,赔钱的有1年,也不过赔了1.79%,相比赚钱年份的收益实在不算什么;第三,每股收益冠军的表现虽然在牛市和熊市中有所不同,但其中5年的涨幅都是超过指数的。

  到2007年10月25日为止,驰宏锌锗(600497)前三季度的每股收益高达2.5989元,在已经披露三季报的656家上市公司中暂居第一,而这一年,该股的表现一直很好。

  2008年上半年的新安股份(600596)每股收益率达到3.5373元,成为上半年的收益冠军,成为医药行业作为抗周期行业在2008年阴暗的股市环境中能继续保持稳健的增长的代表。从2009年年初到6月30日,新安股份半年来的最高涨幅均超过50%,与上证指数涨幅(55%)一致,并被专家和股民们认为是最具投资价值的股票之一。

  当然,每股收益冠军这个指标有点事后诸葛亮的意味,但是历史的意义就是对未来的测评和展望,一个业绩平稳、赢利能力很强的股票,永远值得散户投资者关注。连续多年业绩稳定增长30%~50%以上的公司是最有可能成为牛股的。当然其收益必须是基本面能支撑而不是非经营收益所得。

  如果某只每股收益冠军股票在历史上已经是牛气冲天,那么就要提防它的风险。股价不是总涨不落,一旦价格没有提升的动力,成为强弩之末,那么这样的股票就很快被获得收益的投资者遗弃,出现大幅下调的行情。
 
  另外,还需要注意两点:一是每股收益是反映公司赢利能力的主要指标,但它最大的一个特点是可比性较差,就是不能用于不同的上市公司、不同行业的上市公司间的比较;二是每股收益在上市公司送股、配股、发行新股后(包括二次发行)会被摊薄,其在使用上应注意分析,将其数据进行处理后再使用。

  每股收益冠军是最直接而且非常综合的一个财务指标,但因太过简单,所以只看简单的一个比值就变得没有多少意义。

  一般来讲,在研究这个比值时,都要进一步地关注每股收益究竟是怎么构成的,说得简单点,就是这家公司究竟是依靠哪些业务赚钱的,这时候,就要用到另一个指标——现金流。

  现金流是比每股收益更真实的基本财务指标,它决定着企业的兴衰存亡,是企业的生命线。其实质是一家公司经营各种业务获得的现金收入净额,主要来自一家公司的经营行为、投资和筹资。

  在用现金流分析上市公司业绩的时候,散户投资者可以把握一个原则,那就是过去两年内利润总额应该与经营性现金流总额相对应,这样才能说明该公司的利润是真实的。

  每股现金流在显示股票投资价值方面的基本意义与每股收益相同,不同的是现金流比每股收益更真实,更能反映一家公司的经营状况。而判断这种差异的基本原则是:一个公司每股收益十分理想,但每股现金流很低乃至为负数,这时每股收益的意义就显得不那么重要了。

  总之,每股现金收益是股民们应该关注的一个信息内容,但是要结合其他的指标进行综合分析,以确保自己掌握的信息更加准确。

  提示:

  1.投资者买股票赚的钱应该是来自上市公司的,而不是赚其他投资者的,这是股票买卖的本质。

  2.每股收益冠军的涨幅通常都是超过指数的。

  3.如果每股收益冠军股票在历史上已经是牛气冲天,那么在未来可能就要成为强弩之末。

  4.现金流是比每股收益更真实的基本财务指标。

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