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买股票长期赚钱的诀窍

2019-12-06 10:18:29 来源:
买股票长期赚钱的诀窍


01

买股票,首先要选好公司,这是常识。

那如何选出好公司?这个关键的问题,困恼着不少人,也是读者朋友们问笔叔比较多的。

好公司衡量的指标有很多,其中简单、有效的是ROE,即净资产收益率。

这个指标是笔叔分析公司必备的,其它一些指标我可以忽略,但是我对ROE情有独钟,不离不弃。

巴菲特也是偏爱ROE——

“如果非要我选择用一个指标进行选股,我会选择ROE。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的,这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候,维持高ROE是极其困难的事情。”

由此可见,ROE是多么重要,笔叔希望读者朋友们都能够熟悉它。

02

相比于其他单一财务指标,ROE更能反映公司的基本面的状况,是衡量公司赚钱能力的重要指标。

计算公式为净利润/净资产,数值越高,说明公司的赚钱能力越强,投资带来的收益越高。

比如ROE=30%,意味着作为股东投入1元,一年可以赚回0.3元,3.3年就可以回本。回本时间=1/ROE,ROE越高,公司越快赚回投入的钱。

不难发现,长期高ROE是公司实现长期复利增长的发动机。

那些长期高ROE的公司,基本上都是优质公司,在A股三千多家上市公司中十分稀缺,笔叔推荐大家要特别关注。

巴菲特对高ROE公司十分喜欢,他认为ROE能常年持续稳定在15%以上的公司都是好公司,可以考虑买入,ROE超过30%则是凤毛麟角。

一般来讲,上市公司的ROE长期在10%—20%就是很优秀的公司了,而ROE能够长期保持在20%以上,只有几只白马龙头股才能够做到。

笔叔查了下数据,发现过去10年只有9家公司的ROE连续超过20%,他们分别是格力电器、贵州茅台、恒瑞医药、双汇发展、东阿阿胶、华东医药、承德露露、海康威视、洋河股份。

可见,想要ROE长期稳定在20%以上是非常难的,不到1%的公司能够做到,十分稀缺,投资这些公司的股票是收益不菲。

查理芒格认为高ROE影响着股票的投资收益率——

从长期来说,一只股票的回报率跟公司的发展是环环相扣的,如果一家公司40年来的盈利一直是它资本的6%(ROE),那在长期持有40年后,你的年均收益率不会和6%有什么区别,即便你当初买的是便宜货。如果该公司在20-30年间盈利都是资本的18%(ROE),即便你当初出价过高,回报依然会令你满意!

简单的说,芒格的意思是——长期持有股票的收益率和其ROE差不多,你当初买的价格高低对最终的收益率影响不大。

长期持有股票的收益率大致就等于公司的ROE,所以如果想选择长期持股的公司,稳定的高ROE公司值得重点考虑。如果在市场低迷时买入,收益率要更高。

这种方法能够使得我们在股票投资上,提高赚钱的概率,实现长期盈利。

但是ROE不是万能的,因为高ROE往往只代表过去的历史,不能够代表未来,将来公司能否保持高ROE是存在变数的。

比如东阿阿胶,过去10年ROE都超过20%,表现非常优异,但是今年就折戟了。

在看公司的ROE时,一定要看长期数据,短期ROE没啥意义,因为可以通过合理的会计手段,如获得一次性收益,造成某些年度利润特别高,从而推高ROE。

而ROE选取的周期为10年的话,就可以过滤掉某个阶段偶然性因素的影响。

在选择出长期高ROE、过去业绩优秀的公司后,我们还需要再对行业和公司进行深入研究,看它未来还能否维持高ROE,是不是还有潜力。

总之,对大多数公司来说,长期稳定高ROE是优秀公司的特征之一,大家可以从这个角度去寻找优秀公司,如果能够找到未来能够实现高ROE的公司,那么在股票上就大概率能够做到长期盈利!

对了,ROE指标无需大家自己去计算,在股票软件上可以找到现成的数据。

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