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久日新材破发背后:问题频出屡教不改

2019-11-06 19:14:31 来源:
久日新材破发背后:问题频出屡教不改

今天上午,科创板迎来了一项新纪录:昨天才上市的久日新材,今天开盘就跌破发行价,成为科创板最快破发的新股。而久日新材登陆科创板就迅速被资金抛弃的背后,则是铺天盖地的负面新闻和处罚结果。

三年被罚18次 子公司厂房去年爆炸

久日新材其实是从新三板转板到科创板的“新”股,只是在登陆科创板之前,公司就攒了一身的污点。据天眼查显示,近三年来久日新材及子公司因违法违规行为受到多达18次行政处罚。其中,2016年8月 3 日,天津新港海关处罚久日新材,金额最高达115万元。此外,2018年8月20日中午,久日新材全资子公司山东滨州无棣县柳堡镇久日化学公司厂区传出爆炸声,瞬间厂房燃起大火,浓烟飘向天空。

经初查,起火原因系存放的NaOH遇水极速发热,引燃装有化学品的塑料桶。虽然这次火情并未造成人员伤亡,但却给当地环境造成了污染和破坏。

而久日新材另一家子公司,常州久日,也屡因安全或污染问题屡次停产,可谓劣迹斑斑。

招股说明书显示,常州久日因安全或污染收到的处罚包括:因常州市环保局于 2016 年 11 月 17 日的《行政处罚决定书》(常环行罚[2016]53 号),停止“1,500 吨/年光引发剂 1103、200 吨/年光引发剂 TMBSC、200吨/年紫外线吸收剂BP-3/200 吨/年紫外线吸收剂 BP-12”产品项目的生产,直至2017 年 3 月 28 日通过了建设项目环境保护竣工验收;因未采取可靠的安全措施,导致异丁酰氯桶翻倒泄露,常州久日被常州市金坛区安监局2017 年 9 月 4 日《现场处理措施决定书》((坛)安监现决[2017]01-3 号),要求停止车间的生产活动待组织专家复查验收合格后方可恢复生产,直至 2017年 9 月 30 日通过验收。

2018年,常州久日还因常州市大气污染防治公共事件停、限产。

代工企业问题更多

子公司屡遭处罚,代工企业二更是变本加厉。根据招股书,久日新材的外协加工商一共有五家,分别为天津市天骄辐射固化材料有限公司、濮阳市钰成新材料有限公司、天津聚联光固化材料有限公司、天津欧赛德光固化材料有限公司、新绛县保昌化工有限责任公司。

招股书显示,这5家企业中,除天骄辐射、聚联光固外,至少有三家是“为其而生”,2018年至今,久日新材对其的采购金额达到这几家公司营收的99%以上。

久日新材破发背后:问题频出屡教不改

其中天津欧赛德成立于2011年11月8日,有媒体称:据市场监督管理部门数据,天津欧赛德2013-2017年均处于歇业状态;2018年,天津欧赛德经营状态变更为开业,同期缴纳社保人数为0人。2018年11月8日,天津欧赛德被列入严重违法失信企业名单,原因为被列入经营异常名录届满三年,仍未履行相关义务。

此外,新绛保昌成立于2018年1月18日,2018年及2019年第一季度,久日新材与新绛保昌的交易金额分别为840.93万元、82.31万元,占当期新绛保昌营业收入比例分别为100%、100%。而市场监督管理部门数据,2018年,新绛保昌处于歇业状态,2018年的营业收入为350万元,净利润为-14万元,竟然比年报中披露的营业收入多了490.93万元,这里面又有什么猫腻?

更恶劣的是,有当地居民反映,有化工厂白天黑夜排放污染气体,呛得附近居民没发生活,闻到都头疼恶心,严重影响了居民生活。当地相关部门查明,污染源正是新绛保昌,而且该项目,无环评审批手续,没批文先建厂,没验收先投产。公司已被断电及切断蒸汽管道进行了立案处罚并关停。

从久日新材及子公司和代工企业屡次出现环保、安全问题这点可以看出,是一家极有可能造成环境污染的企业,但为何不仅没有被关停,反而登上了以高科技为主的科创板?

这一点,连上交所都很困惑。

上交所在第三轮问询中提出:近三年发行人净利润率均低于同行业可比公司,报告期前两年发行人加权平均净资产收益率均低于同行业可比公司。请发行人分析并说明公司净利润率、加权平均净资产收益率低于同行业可比公司的原因,结合分析情况进一步说明公司核心技术是否具有先进性。

另一方面,公司研发投入率低确是不争的事实。久日新材的研发费用投入一直较低。公司2018年投入研发费用为4320万元,占比营业收入4.3%。这在科创板企业中属于非常低的水平。

公司还被曝出涉嫌专利披露造假,在新三板发布的公开信息与本次上市申报稿之间,存在一些差异。 如《公开转让说明书》第77页披露的“专利技术”信息中,包含了“氟硅唑与醚菌酯杀菌组合物及其制备方法”专利,专利号为“ZL200610013029.9”、授权时间为“2008.01.09”;但是在本次发布的招股书中,却并未披露存在此项专利,同时也不存在授权时间在2008年的专利。

科创板设立的初衷是助推科技型企业发展,如今久日新材带着问题顺利转板上市,不禁让人担心科创板未来的质量。

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