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A股各类资产面临境遇大不同

2020-10-16 15:28:51 来源:
A股各类资产面临境遇大不同
 
 
  一边是贵州茅台(987.900,-37.10,-3.62%)、美的集团(54.090,-0.72,-1.31%)等核心资产类公司股价的屡创新高,另一边是深大通(8.640,0.44,5.37%)(维权)、乐视网(1.690,0.00,0.00%)(维权)等边缘类资产继续被边缘……
 
 
  近年来,在A股市场持续开放及本土机构投资者不断发展的背景下,A股资金、各方资源逐渐向核心资产类公司倾斜之“归核化”趋势已难以逆转。整个市场的定价能力正不断提升,而机构调研热度、股东大会参与程度等在核心资产与边缘资产公司中亦出现了显著分化。
 
 
  核心资产“门庭若市”
 
 
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  按照兴业证券(6.730,-0.07,-1.03%)的定义,所谓A股核心资产一般具有如下四个特征:一是具有核心竞争力;二是公司治理水平优秀;三是财务指标稳健;四是具有对标全球同业龙头的能力,不能局限于某些行业或大小市值。
 
 
  依此标准,证券时报从A股中遴选出50家上市公司作为核心资产50组合。统计发现,今年一季度,该组合的营收、利润总和在所有A股上市公司总营收、总利润中的占比分别为14.48%、16.6%。而一季末,该组合市值总和占A股总市值达17.56%。
 
 
  记者根据互动易数据梳理今年以来A股机构调研情况发现,今年以来前述50家(下同)核心资产类公司已成为机构调研的“香饽饽”。
 
 
  具体来看,核心资产公司总计接待调研107场(批次),其中长江电力(18.260,0.42,2.35%)、温氏股份(35.120,-1.80,-4.88%)今年以来分别接待机构调研23场、22场,除去节日因素等,平均每周一场;森马股份、海康威视(28.370,-0.94,-3.21%)分别接待机构调研场次10场、9场,美的集团、紫光股份(28.410,-0.61,-2.10%)均接待8场,五粮液(123.910,-4.09,-3.20%)、大族激光(36.700,-0.87,-2.32%)均接待6场。
 
 
  数据显示,温氏股份、森马服饰(11.440,0.04,0.35%)、美的集团、海康威视等一众核心资产公司的机构调研,还不约而同地出现机构扎堆情况。以视频监控龙头海康威视为例,5月10日该公司共接待了近230家海内外机构的集中调研,而普通企业机构调研少则一两家,多则数十家,类似超200家机构集中调研的盛况实属罕见。调研纪要显示,本次机构集中关注该公司业务发展现状及展望,以及AI Cloud、大数据、海外业务拓展情况等。
 
 
  值得注意的是,海外机构对核心资产公司的关注度在不断提升。据了解,美的集团最近10日便接待了37家海外机构的集中调研,该公司线上业务情况、新研发成果、人工智能领域的探索和布局以及海外业务的新布局等成为关注焦点。
 
 
  分析人士表示,机构集中于核心资产公司的调研,一定程度上反映了市场资金的关注方向及可能去向。
 
 
  核心资产股东大会爆棚
 
 
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  除了机构调研外,核心资产公司的股东大会也很热闹。A股“明星”贵州茅台便是典型案例。
 
 
  据了解,今年5月29日,在茅台镇酒厂举行的贵州茅台2018年度股东大会场面非常火爆,参会股东人数、会议规模、投资者关心程度等几方面都达到新高度。其中,出席股东大会的股东和代理人人数达4500人,创历史新高,其中机构研究员人数也达到历年峰值。
 
 
  空调龙头格力电器(57.330,-1.24,-2.12%)股东大会热闹程度亦是散户、机构关注的焦点。据悉,6月26日举行的格力电器2018年度股东大会,吸引了合计349名股东出席,代表股份18.3亿股,占比高达32.42%。值得一提的是,当日格力电器董事长董明珠意外缺席股东会,还一度引发投资者、股东的不满。“我买完机票后,公司才发公告说董总不来,早知道就不来了。”一位从北京赶赴珠海参会的股东曾告诉记者。
 
 
  “事实上,很多龙头企业的股东大会,已被默认为行业的风向标,投资者参会除希望了解企业本身外,也期望从龙头企业发展情况中,窥见整个行业的现状及未来。”分析人士认为。
 
 
  边缘资产少人“问津”
 
 
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  相比之下,A股市场一些问题股、爆雷股、绩差股等边缘类资产,机构调研、股东大会情况颇为冷清。
 
 
  今年以来身陷资金紧张、非法挪用上市公司巨额资金、大股东与管理层内斗的*ST康得(3.390,-0.17,-4.78%)(维权),最新调研纪要止于2018年3月23日,即今年以来无机构光顾该企业。
 
 
  再如今年曝出暴力抗法的深大通,6月刚刚举行的股东大会上,仅有包括证券时报记者在内的3名记者参加。此外,该公司接近两年的时间里,没有一家机构前来调研。此外,前不久被暂停上市的昔日白马股乐视网也如此,公司最新调研纪为2018年10月15日,今年无机构“问津”。
 
 
  深圳一私募人士表示,随着A股国际化、机构化程度不断提高,价值投资将成为A股较长时间内的主导投资理念,因此特别考验投资者甄别资产的能力,一些细分领域龙头、具备核心竞争力、企业负债低、无股权质押或质押比例较小,且长期业绩稳健者值得关注。但是,长期走牛、永盛不衰的企业并不多见,常熟发债因此投资者还需要及时掌握该类公司内部经营管理、管理层、行业变迁等信息,甚至从机构调研、股东大会热度等方面提前预警风险,以避开昔日白马而今边缘的误操作。
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