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食品饮料板块大涨,疫情影响已过?

2020-04-08 18:50:08 来源:
食品饮料板块大涨,疫情影响已过?

4月7日,食品板块再度上涨,其中乳业板块持续走强,截止收盘,上涨逾6%,科迪乳业实现5连板。除此之外,板块内还有多只个股涨停,华资实业2连板,维维股份、湖南盐业、新诺威、京梁控股、中粮糖业涨停。

食品饮料板块大涨,疫情影响已过?投资方向如何把握?

 

从这些涨停的个股中我们可以看到乳业和糖业的表现相对更好,所以国金食品饮料团队认为,当前来看,疫情对食品饮料各子板块影响不一。至于疫情对食品饮料行业的影响是否结束,还不能断定。

糖业之所以出现上涨的行情,消息面上,前段时间的虫害、干旱本身就对一些产糖国家有所影响,再加之现在全球疫情爆发,进一步导致产糖量下降。泰国2019/2020榨季已全面收榨,甘蔗压榨总量同比减少40%。另一个主要产糖国印度3月24日开始在全国实施“封城”模式,本月14日印度全国封城结束以后,仍将对城市以及周边一些疫情影响较重的地区将采取严格的封城措施。这些问题都导致国外的糖价成上行趋势。

而针对国内,招商期货称国内近月的紧平衡格局比较稳固,基差升水比较高,对近月仍有支撑。

食品饮料板块大涨,疫情影响已过?投资方向如何把握?

 

对于乳业方面,前段时间刮起的“屯奶粉”风潮还未完全兴起就已落下帷幕,据国海证券称,当前海外疫情蔓延,反倒是给了国产奶粉起到正面影响,带来发展机会。

这次疫情对进口奶粉的影响主要在两方面:一方面,疫情影响企业停工停产,所以产量大幅下降;另一方面,封城封国也导致运输物流受到较大影响。除去以上两点,消费者对于食品安全的问题也会更加谨慎,“病毒”是否会影响奶源,对消费者的心理也是造成一定负面影响的。

由此,对于国产奶粉这将会一个很好的契机。短期内,国金证券提示,当前为一年中的原奶价格下跌周期,叠加疫情影响原奶价格近几周有所下跌,建议重点关注后期原奶价格走势。目前已进入年报、季报业绩验证期,建议重点关注业绩确定性标的。从业绩确定性角度来看,A股建议关注伊利股份、妙可蓝多,港股建议关注飞鹤、澳优。

而对于食品饮料行业的整体投资,又有哪些主线是值得把握的呢?

中信建投证券指出,随着海外疫情持续加重,全球进入放水周期,通胀预期逐步加强,全球陷入经济放缓背景下,整体市场风险偏好降低。此时我们觉得从策略上应重配食品防御,主要围绕三条主线:

1、政策友好,餐饮弹性大。因疫情影响,短期内旅游等项目无法完全恢复,所以餐饮等基础消费会成为首选。加之多地发放消费券拉动消费,可预期接下来2-3月有望出现补偿性消费高潮,偏餐饮供应链企业有望实现业绩的改善。投资方向:1)偏餐饮属性的公司。目前休闲卤制品、奶茶店模式的生意已经完全恢复,并出现报复性消费情况。比如绝味和煌上煌90%以上门店数量已经恢复营业,并且单店日销量出现井喷,大幅高于同期,3月有望追回二月销量部分损失。2)餐饮供应链标的。餐饮复苏将带动餐饮供应链上的标的业绩回暖改善,首选火锅产业链上提供速冻食材的安井食品、提供底料的天味食品以及日辰股份(火锅、串串、拉面等餐饮业态率先恢复)。

2、抱团必选,对抗通胀。必选消费品一方面需求刚性,受疫情影响较小,另一方面可以通过提价有效对抗通胀,业绩增长确定性强。必选方向选择:1)受益疫情的速冻方便食品:推荐安井食品、三全食品、涪陵榨菜;2)需求刚性,强提价能力的调味品,推荐海天味业、中炬高新、恒顺醋业(换帅改革预期强)。

3、拥抱景气度较高的休闲零食行业。休闲食品行业整体呈现较高的景气周期,疫情期间也培养了消费习惯,因此推荐方向:1)瓜子坚果品类龙头:洽洽食品;2)散称品类商超渠道龙头:盐津铺子;3)线上休闲食品巨头:三只松鼠;4)果汁茶放量,大单品爆发逻辑下的香飘飘。

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