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突发!全球股市跳水,发生了什么?

2020-06-12 09:31:39 来源:
突发!全球股市跳水,发生了什么?

下午,亚太股市集体跳水,美元强势反攻,究竟发生了什么?

—01—

原因竟然是……

午后,亚太股市突然跳水,港股、A股、韩股、日股、澳股突然跳水,且小型道指连续(道指期货)也一路下行,欧市盘前下跌约1.5%。反而,美元展开强烈反攻,美元指数持续反弹升破96关口,最高触及96.50附近!

究竟发生了什么?

突发!全球股市跳水,发生了什么?A股咋办?

 

原来中午(美国时间凌晨2点)美联储公布会议声明公告,其中议息会议维持政策利率不变,同时宣布维持当前的购债速度不变,以支持经济复苏,总体看,美联储此次决议的符合市场预期。但美联储对下半年美国经济看法的谨慎态度,和对失业和通胀前景的担忧有点超出市场的预期。

美联储称,不确定劳动力市场是否在5月份触底,美国劳工局可能低估了失业率;疫情对就业市场的影响令人“心碎”。

就在上周,美国劳工部公布的5月份非农就业总人数增加250.9万人,远超-800万的市场预期和-2070万的前值,失业率降至13.3%,表现远超19.8%的预期和14.7%的前值。虽然这一数值被修正为16.4%,比此前要高出3.1%,但仍然远超市场预期,引发市场狂欢。

但美联储的一席话,特别是“美国劳工局可能低估了失业率”,给市场当头浇了一盆冷水。美国是世界的金融中心,他一感冒,全球都得吃药,因此先是亚太股市集体跳水、然后欧洲股市盘前跳水,美元指数大涨(美国不好,其他国家别想好,相比之下,美元还是最好)。

这就是金融霸权的魅力,言语之间世界金融动荡不安,掌握话语权的资本家就可以因此剪羊毛。

—02—

A股咋办?

但投资者就很难受了,美国股市已经反弹了那么多,而A股仍然还在趴着,是美股太癫狂,还是我们太蠢钝?

答案是,两者都对。

根据大型基金KKR的调查,九成基金经理认为美国经济将面临U型复苏,美股走势和基本面明显背驰。同时,美联储印了4万亿美元的货币,在人如此大之流动性簇拥之下,股市不升才奇怪呢?

2008年底我们国家提出4万亿(人民币)刺激计划的时候,股市也从1664反弹到3471,也翻了一个倍。

但中国这边看空经济的人其实不少,很多人想看空,但是在公开媒体上不敢说,只说阶段性要调整,况且在全球疫情当下,中国岂能独善其身?所以,怕跌畏涨的心就出来了。

那么A股要咋办?

早晨看到一篇帖子《黄金赛道:机会来临时,要敢于重仓》,其中有张图很值得深思:

突发!全球股市跳水,发生了什么?A股咋办?

 

美国金融行业十年平均市盈率是15.5倍,我们现在银行股才只有5倍,保险股估值也不高,证券稍微高一些。

美国必选消费、可选消费平均估值分别是18.5和20.3倍;信息技术、医疗保健的估值分别是18.5倍和18.3倍;反而能源股的估值达到了25倍。但整体针对中国股市相关行业的估值,差距还是挺大的。现在市场两端各自迈向极端,高估的高高在上、低估的趴着不动,这不是一个理性的状态。

尽可能买低估值,安全边际高的品种,长期看确定性更高,这是肯定的,随着时间的推移低估值品种价值会慢慢显现,在未来长周期过程中,逐步估值回归、乃至凸显,会成为一个长跑冠军。

—03—

用数据来说话

低估值股票到底靠不靠谱?

我们来做一道价值投资的计算题:

一只年复利增长10%,8倍市盈率的银行与一只年复利增长20%,80倍市盈率的医药股,二十年后谁的价值收获更大?

假设银行股的股价是8元,每股收益1元,医药股每股80元,每股收益也是1元。

假设银行拿出30%分红,每股分红0.3元,长期持股扣除10%红利税是0.27元,红利率3.375%;医药股80倍市盈率拿出50%分红,扣除红利税后是0.45元,红利率0.56%,银行股年复利增长达到13.375%,医药股年复利增速20.56%。

二十年后,银行股涨12.31倍,净赚11.31倍,医药股过了高速成长期回归正常估值25倍,那么就是涨13.1倍,净赚12.1倍,医药股收益略胜一筹。可见在股票的选择上,成长性是第一位的,高速成长可以跨越短期的高估值,最终取得良好的收益。

但高成长是很难的,长期复利高成长更是凤毛麟角;低速成长相对容易,一个优秀的低估值品种最终的收益率可以与一个卓越的高成长股收益打平。

我不知道大家想没想过,连续20年、每年增长20%是什么水平?

举一个典型的例子,就是华为。华为2000年时候的营业收入是102亿,现在是8000多亿,营收增速是24%;当时华为的利润是17亿,现在是750多亿,利润增速是21%,华为保持这个增速整整20年。

但是想要在A股挑一个和华为一样厉害或者只比华为差一点的企业是非常困难的。因此我认为低估值,有一定稳定成长的公司,仍然值得投资者期待!

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