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股市下跌时,投资大师们是如何应对的?

2020-03-11 16:35:07 来源:
股市下跌时,投资大师们是如何应对的?

全球战“疫”引发投资者恐慌,全球主要市场大幅下跌。A股受此影响,今天也出现剧烈震荡。在股市下跌的时候,我们难免不安。而功成名就的投资大师们,他们又是如何应对股市大幅波动的呢?我们不妨看看这三位大师的故事,寻找应对股市下跌的良方。

 

沃伦·巴菲特:金融危机中如何赚得百亿

别人越恐惧,你要越贪婪;别人越贪婪,你要越恐惧” 。“股神”巴菲特的这句投资格言,一直被他的支持者们奉为经典。而他在最近一次金融危机中的两笔投资,也正诠释了他这一理念。

 

2007年底金融危机爆发,一年之内,标普500指数暴跌46.7%,在投资者们惶恐抛售的时候,巴菲特却注资50亿美元,以每股125美元的价格,买入高盛的股票。在2008年10月,巴菲特又投资30亿美元,以每股24.5美元的价格,买入通用电气公司的股票。然而投资者们发现,股市这次并没有青睐“股神”。接下来半年,巴菲特持有的高盛股价跌至52美元,通用电气股价跌至5.73美元,但巴菲特还是依旧持股,未进行调仓。

 

2008年8月,美联储开始量化宽松,一系列的利好措施,使美股逐渐开始上涨,巴菲特持有的高盛股票,大涨25%,每股高达159.46美元,加上他在通用电气这笔投资中赚的钱,这两只股票总共让巴菲特赚了100亿美元。

 

约翰·邓普顿:在美国经济萧条期大幅买低价股

 

牛市在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在兴奋中死亡”,投资大师约翰·邓普顿的这句名言在投资圈广为流传,被奉为经典,他也用自己投资传奇诠释了这句话的真谛。

 

1939年开始,美国股市在经济萧条和二战的影响下大幅暴跌,道琼斯指数在1940年6月初由150点下跌至114点,骤降25%,大量投资者抛售股票,想要远离股市。

 

而此时的邓普顿,则认为美国一定会加入这场战争,并且认为如果此次美国参战,那么美国企业会像一战时那样,获得大量的生产订单用以战争需要,企业业绩上涨带来的就是股市的反弹。

 

他根据自己的分析预测,借了1万美元购买了大量1美元以下的股票,总共涉及104家的企业。果不其然,美国宣布参战,大量的订单和物资需求刺激了市场的利好,股市随之反弹。虽然他此次投资的104家企业中有37家破产,但分散化的股票投资并没有影响邓普顿的整体盈利,他1年之内就还清了1万美元的借款,并在四年内将最初的1万美元变成了4万美元。

 

雷·达里奥:投资挫折中如何逆风翻盘

 

痛苦+反省=进步”,看过《原则》这本书的人,相信都对这句话颇有印象。而作者,就是我们熟知的投资大师、桥水基金总裁雷·达里奥。今天我们就为大家分享他在痛苦和反省中实现进步的故事。

 

1982年,达里奥认定墨西哥的债务问题会引发美国经济危机,于是他就开始按自己的判断,操盘自己和客户手里的资金。然而,墨西哥的债务问题促使美国开放国内政策,引入外资并积极降低税率,再加上美联储也下调了短期利率,股市不跌反涨。这使得达里奥亏损巨大,不仅令他失去所有的资产,还需要借钱来平衡收支。

 

在此次墨西哥债务危机中失败后,达里奥开始打牢理论基础,学习如何在实践中管理风险。他复盘了过往所有的投资操盘经验,记录并学习各种操作理论,这些努力成就了达里奥,在下一次经济危机中的战绩。2010年,全球金融市场还处在2008年金融危机的阴影中,一直低迷不振,而达里奥的两个“纯粹阿尔法基金”的收益率分别接近45%和28%。

 

现在,达里奥坐拥百亿资产,他管理的桥水基金也形成了自己的品牌和口碑,成为了人们眼中最擅长管理风险的基金。

 

达里奥也在自己的著作中,把那次痛苦失利描述成在他身上发生过的最好的事。

 

大师们的故事,能给我们带来以下启示:

1)在股市下跌时,我们要学习投资大师冷静地去审视和思考:哪些投资标的是真正有价值的,哪些投资策略能够给我们带来保障。真正值得长期投资的好资产,经得起股市的大浪淘沙,可以坚定持有。

2)股市难免有波动,对于多数投资者而言,采取定投优质偏股基金、指数基金的方式,可以通过时间维度的分散,降低资产的波动,长期可以拉低持仓成本,在股市下跌期间获得更多买入份额。

3)投资要做好资产配置,可以适当配置那些能有效规避股市波动的稳健资产,比如短债基金,量化对冲基金等。

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