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公司估值又称为企业估值、公司价值估值

2020-06-11 18:46:27 来源:
公司估值又称为企业估值、公司价值估值

  公司估值又称为企业估值、公司价值估值。公司估值是指上市公司或非上市公司的内在价值。通常,公司资产和盈利能力是由内在价值决定的。公司估值是投资,融资和交易的前提。当投资机构向公司注入总资本时,该机构应占用的资本首先取决于公司的价值。公司的价值是多少?这是一个非常有技术性和非常复杂的问题。
南山铝业股吧简述什么是公司估值

  公司估值的方法:(上市公司和非上市公司)

  上市公司:

  1.相对估值法:投资者使用最广泛的估值方法是相对估值法,因为这个方法简单易懂。相对估值方法中常用的指标包括市盈率(P/E),市盈率(PB)和EV/EBITDA倍数。公式如下:

  市场汇率=股价/每股收益 市场汇率=股价/每股净资产

  EV/EBITDA =公司价值/利息、税项、折旧、折旧前利润

  (其中公司价值是公司股票的总市值与计息债务的价值减去现金和短期投资之和)

  2. 绝对估值法

  折价模型和自由现金流量折现模型预测公司的未来股息或未来自由现金流量,并对其进行折现以获取公司的股份以获得收益资本价格使用设置方法。内在价值。股息折扣模型的最常见形式如下:

  其中股票的内在南山铝业股吧价值表示的是V,第一年末可用的股息表示的是D1,第二年末可用的股息表示的是D2,等等....以此类推。资本收益率/折现率表示的是k。如果将Dt定义为代表自由现金流量,则折扣股利模型为折扣自由现金流量模型。自由现金流量是指公司在扣除当年的追加投资后的经营现金流量后剩余的资金。

  与相对估值方法相比,绝对估值方法的优点在于,它可以更准确地揭示公司股票的内在价值,但正确选择参数的方法则比较困难。未来股息,现金流量预测偏差和折现率选择偏差都会影响估值准确性。

  非上市公司:

  1.市场法之可比公司法

  首先,选择与同一行业的非上市公司具有可比性或可见性的上市公司,根据类似公司的股价和财务数据计算关键财务比率,并将这些比率用作市场价格的乘数并猜测目标公司的价值。 比如市盈率、价格/利润,价格/销售(P/S法)等。

  在国内风险投资(VC)的市场中,P/E方法是一种见到的评估方法。一般而言,上市公司的市盈率有两种。

  历史市盈率(TrailingP/E)-当前市值/上一个会计年度的公司利润(或过去12个月的利润)。

  预测市盈率(ForwardP/E)-当前市值/当前会计年度的公司利润(或未来12个月的利润)。

  投资者正在投资公司的未来,使用P/E方法进行的评估如下。

  企业估值 =预测市盈率x未来12个月的公司利润

  2.市场法等效交易法

  根据中小企业贷款或并购交易的定价标准获得有用的财务或非财务数据的中小型企业,以及在评估南山铝业股吧之前的适当时期内选择与投资或收购的初创企业处于同一行业的公司,以及相应的中小型企业找相应地评估公司融资价格乘数和目标公司。

  公司A刚从一家中小型公司获得贷款,公司B与公司A拥有相同的业务领域,其业务规模(收入等)是公司A的两倍。对公司B的投资者的评估必须是对公司A的评估。大约两次。例如,如果分众传媒一方面与帧媒体和聚众媒体合并,则可以使用分众市场参数作为基础,另一方面,可以使用框架评估作为分众评估的基础。

  等效交易法不分析市场价值,仅计算类似公司的中小企业融资的平均溢价水平,并使用此溢价水平计算目标公司的价值。

  3.收益法之现金流折现

  这是一种更成熟的估值方法,可以通过预测公司的未来自由现金流量和资本成本

  来折让公司的未来自由现金流量。并且公司价值成为未来现金流量的现值。的计算公式如下:(CFn:年度预测自由现金流量;:贴现率或资本成本)

  贴现率是应对预测风险的最有效方法,因为启动现金流量差异很大。确实,折现率远远高于成熟公司。寻求种子资金成本在50%至100%之间的初创企业,初始启动资本成本为40%-60%,后期启动资本成本为30%-50%是的。相比之下,拥有更成熟运营记录的公司的资本成本为10%至25%。此方法更适合于较成熟的后期私营公司或上市公司。

  4.资产法

  资产方法假设审慎的投资者支付的收购成本不会超出目标公司的效用。缺点是假定价值等于使用的资金,并且投资者不会考虑与公南山铝业股吧司运营相关的所有无形价值。此外,资产法不考虑未来经济利益的价值。因此,资产法对公司的估值最低。

  简而言之,企业估值是一门艺术,要实现其真正含义需要付出很多努力。价值投资者需要专注于估值。如果没有估值,则无法确定安全裕度。为了放弃高贵的复杂估值方法,放弃不合理的“ EPS预测+ PE评估”方法,并简化复杂性。只要您走正确的道路,持之以恒,努力工作并具有行业背景知识,就可以解决估值的问题。

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