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历史上4次高通胀走势数据剖析

2020-01-14 15:42:15 来源:
历史上4次高通胀走势数据剖析

  通胀无牛市?这是市场中,很多股民都经常说到的。而玉名倡导过一种思维模式,无论是股市谚语,还是所谓的“常识”,都不要直接相信,应该通过市场走势的验证,所以我们需要踏实下来去研究。比如说之前市场有过传闻说为了周末IPO,所以都是红周五,但大家仔细观察,历史上红周五的概率和绿周五概率差不多,甚至还要低一些,这是所谓的“常识误区”。还有,很多股民说“地量地价”,真的如此吗?并非这样,我也给大家做过分析,地量之后复地量,那么地价复地价,只有地量之后,重新放量反弹才会有所谓的“地价”,显然这也是忽略了条件的的“常识误区”。那么,通胀与市场关系如何?今儿做一个详解。

通胀无牛市背后的真相,历史上4次高通胀走势数据剖析

 

​历史上CPI走势与股市走势分析

  首先,我们需要看一下CPI数据走势图,这样便于我们对于所谓高通胀做一个理解,首先3.5%以上基本上就可以算一个红线预警了,即高通胀区,这个大家可以计算一下,如今从三年期定期存款基准利率是2.75%,即便上浮30%,也不过是3.57%,那么都无法跑赢3.5%以上的通胀。其次,历史上,我们看到4次高通胀的区间,一是1993-1994年(数值方面1993年CPI为14.7%,1994年CPI涨至24%),二是2004年(CPI一度突破5%),三是2007-2008年(2007年下半年就开始冲击6%,随后年度达到7%,2008年更是达到8%以上),四是2010-2011年(2010年5月CPI突破3%,2011年9月CPI维持在6%),四次通胀方面,都是有明显的CPI拉升,持续周期都是一年多,时间不算短,但也不算太长。

通胀无牛市背后的真相,历史上4次高通胀走势数据剖析

 

  还有,我们对应股市走势,也可以看出来一些端倪。这几次高通胀周期中,我们看到在高通胀周期前,市场都有过反弹高点,随后高通胀周期中,市场总体重心是下移的,这就是为何市场中提到了“通胀无牛市”的原因,也是从市场走势角度的思考。但仔细观察这期间走势,高通胀并不等于市场没有机会,局部反弹也是很多的,只是没有持续性的长反弹周期而已。

通胀无牛市背后的真相,历史上4次高通胀走势数据剖析

 

  原因思考,为何会如此呢?实际上,和货币政策有关系,2008年最为典型,我们看到2008年4月份CPI还是在8.5%高位,而到了12月份仅剩1.2%,从通胀到通缩的大幅振荡,源于这个周期中,2008年美国次贷危机,对于全球的负面影响巨大,使得中国的出口订单大幅减少,为了刺激经济,2008年四季度,启动了4万亿元刺激计划,拉动地方债几十万亿元。随后,迎来了2009年小牛市,这样从大跌到大涨,再到随后2010年震荡市开启,股市走势非常典型。

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