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我为什么看不到A股市场的“主力”资金

2020-05-21 15:51:54 来源:
我为什么看不到A股市场的“主力”资金

不是我瞎,因为A股市场上大部分股票根本就不存在“主力”,在绝大部分情况下,“主力”是大家臆想出来的,所以我看不见,完了。

 

我为什么看不到A股市场的“主力”资金?

 

 

有的投资者还特别相信神秘的“主力”资金。经常听到个人投资者说某只股票的“主力”开始建仓、洗盘、拉升、出货。很多股评家和媒体也常说,主力如何了、大家要时刻注意“主力”动态等。

 

总而言之,“主力”是非常神秘地存在,能耐非常大,股价是“主力”控制的,K线是“主力”画出来的。但你问这些个人投资者、股评家,“主力”到底是谁,大家一脸茫然,谁都说不出来。

 

为什么这么说?所谓主力,是有能力控制筹码、影响股价,并且通过操纵股价牟利的机构。在20世纪,市场上有很多坐庄行为。尤其是上世纪90年代的炒股风气,大家讨论股票好不好,就是讨论这只股票有没有庄家,庄家实力强不强。那时候名震江湖的机构有南方证券、德隆。如果庄家是南方证券、德隆,那大家觉得这是牛股,因为南方证券、德隆实力强。

 

我为什么看不到A股市场的“主力”资金?

 

 

但2001年以来的5年熊市,绝大部分庄家都在熊市中消失,很多庄家高度控盘,确实能操纵股价,但它们却发现没有接盘方,没法出货,兑现账面盈利。与此同时,庄家往往是通过高利率融资来炒作股票,高额的资金成本使得庄家不堪重负。在2001—2005年的熊市中,连南方证券、德隆这样大名鼎鼎的机构也因为坐庄,把自己做倒闭了。

 

进入21世纪,以公募基金为代表的机构投资者蓬勃发展,这些机构投资者基本抛弃了以前坐庄的模式,用的是基本面投资、组合投资的策略,很少坐庄。

 

基本面投资第一次为A股投资者所熟知,要倒推到2003年,那一年公募基金成功挖掘出钢铁、汽车、石化、电力及银行等五大绩优蓝筹板块的投资价值,并被称作“五朵金花”行情。那一年,公募基金也第一次从配角成为主角,引领了价值投资的潮流。

 

现在的监管越来越严格,大数据监控等手段也越来越成熟,坐庄等操纵市场的行为,很容易被监管部门发现并查处,机构投资者也越来越不敢坐庄。以前一些证券公司,包括著名的敢死队,经常动操纵股价的脑筋,但它们经常会接到交易所的电话,对它们进行提醒,性质严重的,还会被暂停交易甚至被立案调查。这些年因操纵股价、内幕交易而被处罚的机构越来越多,执法效率越来越高,执法力度也越来越强。所以,现在机构基本上不会采用以前的坐庄模式。

 

市场上没有人坐庄,那还有没有所谓的“主力”?股价又是由谁决定的呢?股市中有一些持仓量比较大的机构投资者,它们和个人投资者臆想的“主力”是完全不一样的。因为这些机构投资者基本上用的是买入持有策略,很少会走以前庄家吸筹、打压、拉升、出货的方法。为什么?一方面,监管太严格,它们不敢这么做;另一方面,现在的投资者结构跟以前不一样了。你若恶意坐庄,大股东或者其他机构投资者会把筹码倒给你,这样你还没赚到钱,你的钱就被别人赚了。可以理解为池子大了,真正能掀起风浪的是千千万万的人民群众。

 

股价其实是千千万万投资者,即机构投资者和个人投资者共同影响、共同交易出来的。特别是在中国,个人投资者数量众多,而且个人投资者喜欢跟风,羊群行为明显,他们的交易行为一旦产生共振,力量是不可小觑的。

 

我为什么看不到A股市场的“主力”资金?

 

而且,股价的短期波动有很大的偶然性。比如,某个机构的投资总监出门之前和家人闹了不愉快,心情很差,到了单位因情绪不稳误判,命令交易员卖一部分筹码,导致股价下跌,这也会被个人投资者理解为“主力”打压或者出货。

 

再比如,某大股东要购买豪宅,减持部分股票,也会导致股价下跌,也会被个人投资者认为“主力”在行动。总而言之,股价的波动在短期内有很大的偶然性,按照专业的说法,是“随机漫步”的。这里我推荐一本关于股票市场的经典名著《漫步华尔街》,它讲到股票价格大部分时间是“随机漫步”的,非常值得一读。但在长期内,股价是由基本面决定的,和那个神秘的“主力”无关。

 

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