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全球进入降息周期,A股是否可以抄底?

2019-08-13 18:45:48 来源:
全球进入降息周期,A股是否可以抄底?

对于2019年的市场,我一直秉承的观点是,经济增长也许不怎么好,但是股市不会太差。应该说这个判断在年初的时候得到很好的验证,春节以来上证指数一路走高,一举突破了3000多点。后来由于特朗普在中美贸易上的变卦,打断原本的上涨趋势。接下来的走势,大家也知道,一路跌跌宕宕,与特朗普的反复无常和中美贸易战的进展息息相关。

最近叠加多重利空因素,A股在近期已经跌破2800点,似乎有点跌无可跌的感觉。市场实在是跌不下去,理性来看,目前A股的整体估值比较便宜,没有继续下跌的基础。从市场情绪来看,中美贸易战的影响已经没有那么敏感了,这个也容易理解,类似于“狼来了”。,但好像也很难涨上去,主要原因是目前A股虽然有一定上涨基础,但是缺乏核心动能(比如利润大增、降息等),短期来看也缺乏必要的刺激。

在当前时点来看,我们应该以如何的策略来应对市场。很简单,抄底。大家都知道投资最简单的道理就是“低买高卖”,但是受到人性的弱点使然,在真的低位的时候,人性的恐惧总是让我们不敢买,不敢大手笔来买,所以事后总觉得自己错失良机。在A股市场,大家更习惯是“追高杀跌”,下跌的时候极度悲观,再怎么低都能为自己找到更低的理由,上涨的时候又会极度自信,市盈率几百倍都敢去预期股价再翻几番。显然,这些都是短期的情绪导致大家非理性的判断。那么理性来看,为什么说现在是一个极好的抄底时机呢?下面我跟大家简单阐述一下。

全球进入降息周期。其实世界经济增长也呈现了明显的周期性。2008年金融危机后,全球市场进入一轮量化宽松的周期,随着危机的褪去后来逐渐收紧,应该说目前的时段是紧缩周期才合理。但是恰逢全球经济增长乏力、民粹注意抬头全球化受到挑战,政客受不了,重启了一轮新的量化宽松,目前从北美到欧洲再到亚洲,都是一片降息的声音。大家都看到了,特朗普一而再的催促美联储降息,即便在降息了25个BP之后,特朗普还是不太满意。全球利息的下滑,必然导致大类资产收益率的降低,市场要求回报率的下调会促使资产价格的上涨(为什么?这是金融常识)。

证金公司下调转融资费率、两融标的扩容。这个是什么意思?证金公司下调转融资费率80个基点,主要意思就是证金公司借钱给券商的利率下降了0.8%,这个多不多,起码不算小吧,一个亿一年少了8万的利息。两融标的由原来的950只扩容到1600只,这又有什么意义?这个意义大了,操作过融资融券的投资者肯定知道,融资融券不是你想买什么就有什么,只能是在一个股票池里(原先950只)供你选择,现在多了,这个意思就很明显了,跟券商借到的钱可以买的东西更多了(这不是在变相鼓励我们抄底吗?)。而这次扩容标的更多集中在中小板和创业板,理论上说是利好这两个板块的(虽然我不太主张大家过多买估值高的股票)。跟全球进入利息下行周期,这个改变算是微观因素。我前面也说了,目前A股上涨就缺点刺激,这个算不算的上是有点刺激呢?

最后,对于在A股市场的投资,除了在低位时候敢买,还需要有火眼金睛,不能买到暴雷的公司,即使你价格再低,都有可能灰飞烟灭(因为可能被退市)。所以,我们要坚持买好公司,至于如何鉴别好公司是另一个话题,以后我们再介绍。

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